Nach dem Erfolg des im März 2009 emittierten Memory Express-Zertifikates auf den DJ-EuroStoxx50-Index bringt die Socit Gnrale nun ein Nachfolgeprodukt auf den Markt. Auch mit diesem Zertifikat steht eine jährliche Bonuszahlung von 9,5 Prozent in Aussicht, wenn der Index an den, im Jahresabstand festgelegten Beobachtungsterminen nicht die Hälfte seines Wertes eingebüßt hat.

Die Chance auf die vorzeitige Rückzahlung des Kapitaleinsatzes und die Möglichkeit, dass entgangene Bonuszahlungen zu einem späteren Zeitpunkt nachgereicht werden können, lassen diesen Zertifikatetyp nach wie vor als attraktiv erscheinen.

Der Indexstand des 2.6.09 wird als Startwert für das Zertifikat festgelegt. Bei 50 Prozent des Startwertes befindet sich die Barriere. Notiert der Index bereits am ersten Beobachtungstag (2.6.10) oberhalb des Startwertes, dann wird das Zertifikat zu seinem Nennwert und einer Bonuszahlung in Höhe von 9,5 Prozent zurückbezahlt.

Befindet sich der Index an diesem Termin unterhalb des Startwertes, aber oberhalb der Barriere von 50 Prozent, so gelangt eine Bonuszahlung in Höhe von 9,5 Prozent zur Auszahlung und die Laufzeit des Zertifikates verlängert sich zumindest um ein weiteres Jahr, nachdem sich das gleiche Procedere wie nach dem ersten Laufzeitjahr wiederholt.

Wenn der DJ-EuroStoxx50-Index an einem der jährlich im Juni angesetzten Stichtage unterhalb der Barriere notiert, dann entfällt die Bonuszahlung für das vorangegangene Jahr. Die entfallene Bonuszahlung wird allerdings dann nachbezahlt, wenn der Index an einem der nachfolgenden Bewertungstage wieder oberhalb der Barriere notiert. Wenn das Zertifikat nicht vorzeitig getilgt wird, dann erhalten Anleger auch dann ihren vollständigen Kapitaleinsatz und – sofern erforderlich – die ausständigen Bonuszahlungen ausbezahlt, wenn der Index am 2.6.15 oberhalb der Barriere von 50 Prozent notiert. Weist der Index an diesem Tag ein Minus von mehr als 50 Prozent auf, so erfolgt die Rückzahlung des Zertifikates gemäß der effektiven Indexentwicklung.

Das SG-Memory Express-Zertifikat mit ISIN: DE000SG07G17, maximaler Laufzeit bis 9.6.15, kann noch bis 2.6.09 mit 100 Euro plus maximal zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das SG-Memory Express-Zertifikat erwirtschaftet auch dann die maximal mögliche Rendite von 57 Prozent, wenn der unwahrscheinliche Fall eintritt, dass der DJ-EuroStoxx50-Index erstmals am finalen Bewertungstag oberhalb der 50-prozentigen Barriere notiert. Da die Schwelle nur am Ende aktiv ist, reduziert ein zwischenzeitlicher Absturz von mehr als 50 Prozent die Renditechancen nicht.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport