Wie in den vorangegangenen Ausgaben des ZertifikateReports ausführlich erwähnt, brachte die Société Générale in den vergangenen Wochen bereits vier Memory Express-Zertifikate auf den DJ-EuroStoxx50-Index auf den Markt. Seit dem 23.6.09 befindet sich ein weiteres Produkt dieses Typs im Handel, das mit einer zusätzlichen Funktion, welche die Renditechancen der Anleger noch attraktiver gestalten soll, ausgestattet ist.

Das SG-One Touch Memory Express-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index verfügt über eine Tilgungsschwelle von 2.353,48 Indexpunkten. Bei 50 Prozent dieses Wertes (1.176,74  Punkte) befindet sich die Memory-Schwelle. Die jährlich in Aussicht stehende Kuponzahlung beträgt sieben Prozent.

Die sechsjährige  Laufzeit des Zertifikates unterteilt sich in eben so viele Beobachtungsperioden. Wenn der Index auch nur an einem Tag einer Beobachtungsperiode oberhalb der Memory-Schwelle notiert, dann wird am Ende dieser Periode eine Zinszahlung von sieben Prozent fällig. Notiert der Index an einem der Beobachtungstage dann auch noch oberhalb der Tilgungsschwelle, dann wird das Zertifikat inklusive der Zinszahlung vorzeitig zurückbezahlt. Da der Index derzeit, also innerhalb der ersten Beobachtungsperiode bereits an einem Tag oberhalb der Memory-Schwelle notiert hat, ist die siebenprozentige Zinszahlung am Ende der ersten Beobachtungsperiode bereits jetzt sichergestellt.

Entfällt die Zinszahlung wegen eines starken Einbruchs  des Index in einer Periode, kann sie zu einem späteren Zeitpunkt nachbezahlt werden. Voraussetzung dafür ist, dass der Index zumindest an einem Tag innerhalb einer nachfolgenden Beobachtungsperiode oberhalb der Memory-Schwelle notiert.

Das Zertifikat wird am Ende mit 100 Prozent des Nennwertes und der/den ausstehenden Kuponzahlung(en) getilgt, wenn der Index in der letzten Beobachtungsperiode auf Schlusskursbasis zumindest einmal oberhalb der Memory-Schwelle geschlossen hat. Erst dann, wenn der Index in der letzten Periode permanent unterhalb der Memory-Schwelle notiert, wird das Zertifikat ohne Zinszahlung gemäß der tatsächlichen Indexentwicklung zurückbezahlt.

Das SG-One Touch Memory Express-Zertifikat mit ISIN: DE000SG08UK4, maximaler Laufzeit bis 23.7.15 Kann derzeit mit 99,98 – 100,98 Euro gehandelt werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das SG-One Touch Memory Express-Zertifikat bietet durchaus realistische Chancen auf den Erhalt des überproportionalen Zinskupons in Höhe von sieben Prozent pro Jahr. Um in den Genuss dieser Rendite zu gelangen, reicht es bereits aus, wenn der Index in der letzten Beobachtungsperiode an nur einem Tag oberhalb von 1.176,74 Indexpunkten schließt.