Anleger mit der Marktmeinung, dass es sich bei der jüngsten Kurserholung an den Aktienmärkten und hier im speziellen beim deutschen Aktienmarkt um eine Bearmarktrally mit baldigem Ablaufdatum handelt, könnten sich nun auf die Suche nach neuen Reverse-Strukturen begeben.

Mit dem neuen WGZ Bank-Reverse Easy Express-Zertifikat auf den DAX-Index erzielt man nicht nur bei einem Rückgang des DAX-Index sondern auch bei einem Stagnieren oder leichten Indexanstiegen positive Renditen.

Der Schlusstand des DAX-Index des 22.5.09 wird als Basispreis für das Zertifikat fixiert. Bei mindestens 122,50 Prozent dieses Basispreises wird sich die Barriere befinden (die exakte Höhe wird am Ende der Zeichnungsfrist veröffentlicht).

Wenn der DAX am Bewertungstag (20.11.09) auf oder unterhalb der Barriere notiert, so wird das Zertifikat mit dem Nennwert von 100 Euro und einer Bonuszahlung in Höhe von sieben Euro getilgt. Wegen der unterjährigen Laufzeit des Zertifikates entspricht die siebenprozentige Bonuszahlung einer Jahresverzinsung in Höhe von 13,40 Prozent.

Da die Barriere nur am Bewertungstag aktiviert ist, beeinflusst eine Verletzung der Schwelle während der Laufzeit das Veranlagungsergebnis nicht.

Wenn der Index am Bewertungstag oberhalb der Barriere notiert, dann entfällt die Bonuszahlung und das Zertifikat wird abzüglich der prozentuellen positiven Wertentwicklung des Index getilgt. Bei einem 30-prozentigen Kursanstieg des DAX wird die Rückzahlung mit 70 Euro erfolgen.

Das WGZ Bank-Reverse-Easy Express-Zertifikat mit ISIN: DE000WGZ21V5, Laufzeit bis 27.11.09, kann noch bis 22.5.09 mit 100 Euro plus 0,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das WGZ Bank-Reverse-Easy Express-Zertifikat wird bei einem moderaten Kursrückgang des DAX für eine überproportionale Rendite gegenüber einem klassischen Short-Investment sorgen. Da das Kurspotenzial des DAX-Index innerhalb des nächsten halben Jahres vermutlich überschaubar ist, sollte der 22,5-prozentige Sicherheitspuffer ausreichen, um in den Genuss der Bonuszahlung zu gelangen.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport