Auch in Zeiten, in denen sich die allgemeine Börsestimmung etwas aufzuhellen scheint, wird sich der Einsatz von Anlageprodukten mit hohen Sicherheitspuffern als sinnvoll erweisen. Mit dem aktuell zur Zeichnung angebotenen WGZ-Express-Zertifikat 14 (Deep) auf den DJ-EuroStoxx50-Index stehen auch dann Bonuszahlungen von jeweils zehn Prozent pro Auszahlungsperiode in Aussicht, wenn der Index am Ende jedes Beobachtungszeitraumes nicht mehr als zehn Prozent des Index-Startwertes verliert.

Die erste Beobachtungsperiode endet am 28.6.10 und dauert somit 14 Monate. Die restlichen drei Perioden erstrecken sich auf jeweils 12 Monate. Als Referenztage wurden der 28.6.11, der 28.6.12 und der 28.6.13 ausgewählt.

Der Schlussstand des DJ-EuroStoxx50-Index des 28.6.9 wird als Startkurs fixiert. Nach der ersten Beobachtungsperiode wird sich die Schwelle für die vorzeitige Rückzahlung des Zertifikates bei 90 Prozent des Startwertes befinden. Notiert der Index am ersten Beobachtungstag auf oder oberhalb von 90 Prozent des Startwertes, so wird das Zertifikat unmittelbar danach, inklusive der Bonuszahlung, mit 110 Euro zurückbezahlt.

Befindet sich der Index unterhalb der Schwelle, so verlängert sich die Laufzeit des Zertifikates um ein weiteres Jahr. Allerdings reduziert sich die Schwelle - durchaus im Sinne der Anleger - um weitere zehn Prozentpunkte auf 80 Prozent des Startwertes. Somit wird das Zertifikat nach zwei Jahren und zwei Monaten mit 120 Euro getilgt, wenn der Index am zweiten Stichtag auf oder oberhalb von 80 Prozent des Startwertes notiert. Diese Vorgangsweise kann sich noch zwei weitere Mal wiederholen. Der maximal mögliche Auszahlungsbetrag in Höhe von 140 Euro wird somit dann erzielt, wenn sich der Index am 28.6.13 auf oder oberhalb von 60 Prozent des Startwertes befindet.

Notiert der Index an diesem Tag auf oder oberhalb von 50 Prozent des Startwertes aber unterhalb der 60-prozentigen Barriere, dann wird das Produkt mit 100 Prozent des Nennwertes, aber ohne Bonuszahlung zurückgezahlt. Wenn sich der Index dann mit 50 Prozent oder mehr im Minus befindet, wird das Zertifikat mit der prozentuellen Indexentwicklung getilgt.

Das WGZ-Express-Zertifikat 14 (Deep) auf den DJ-EuroStoxx50-Index, maximale Laufzeit bis 5.7.13, ISIN: DE000WGZ20T1, kann noch bis 30.4.09 mit 100 Euro plus zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das WGZ-Express-Zertifikat bietet bereits nach 14 Monaten die realistische Chance, inklusive der Bonuszahlung wieder über den vollständigen Kapitaleinsatz verfügen zu können. Die im Jahresabstand sinkenden Rückzahlungsschwellen erhöhen die Chancen auf vorzeitige Tilgung.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport