Den meisten Anlegern ist es bewusst, dass ein Engagement auf dem Aktienmarkt neben durchaus attraktiven Gewinnchancen natürlich auch mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden ist. Mit den klassischen Garantie-Zertifikaten lässt sich am Ende der Laufzeit zumindest der vollständige Kapitaleinsatz schützen. Als „Gegengeschäft“ für die vollständige Kapitalgarantie wird man bei diesen Produkten allerdings nur begrenzt am Kursanstieg des zu Grunde liegenden Basiswertes beteiligt.

Mit dem WestLB-90%-Protect-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index hingegen partizipieren Anleger vollständig an Kursanstiegen des europäischen Leitindex. Im Gegenzug für die vollständige Beteiligung am Indexanstieg akzeptieren die Inhaber dieses Zertifikates allerdings ein maximal zehnprozentiges Verlustrisiko.

Der Schlussstand des DJ-EuroStoxx50-Index des 14.12.09 wird als Startwert für das Zertifikat fixiert. Bei 90 Prozent des Startwertes wurde der Mindestrückzahlungsbetrag angesiedelt. Die Partizipation an einem Indexanstieg beträgt 100 Prozent und ist durch keinen Cap begrenzt.

Wenn der DJ-EuroStoxx50-Index am finalen Bewertungstag in sechs Jahren (17.12.15) auf oder oberhalb des Startwertes notiert, dann wird das Zertifikat mit der positiven prozentuellen Wertveränderung des Index im Verhältnis zum Startwert zurückbezahlt. Wenn sich der Index dann mit 95 Prozent gegenüber dem Startwert im Plus befindet, dann wird die Rückzahlung des Zertifikates mit 195 Prozent des Ausgabepreises erfolgen.

Entwickelt sich der Aktienindex hingegen nicht positiv, dann können Anleger mit dem teilgarantierten Zertifikat einen maximalen Verlust von zehn Prozent erleiden. Befindet sich der DJ-EuroStoxx50 am Bewertungstag beispielsweise mit vier Prozent im Minus, dann wird das Zertifikat mit 96  Prozent des Nennwertes getilgt. Verliert der Index mehr als zehn Prozent, dann wird das Zertifikat mit 90 Prozent des Ausgabepreises zurückbezahlt. Weniger kann es auf keinen Fall werden!

Das WestLB-Europa 90%-Protect-Zertifikat mit ISIN: DE000WLB3HL2, Laufzeit bis 29.12.15, kann noch bis 11.12.09 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent plus 2,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Im Gegensatz zu den gedeckelten Garantie-Zertifikaten mit vollständiger Kapitalgarantie eignet sich ein Produkt wie das das WestLB-Europa 90%-Protect-Zertifikat für Anleger, die von einem starken Kursanstieg des Basiswertes ausgehen. Das maximal zehnprozentige Verlustrisiko erscheint als akzeptabler Tausch für das unlimitierte Gewinnpotenzial.