Notenbanken

Die Wild-West-Geldpolitik der US-Notenbank Fed mit ihrer Zinserhöhung im Dezember hat die Aktienmärkte in Bedrängnis gebracht. Nun ist ihre Eigenschaft als Kavallerie gefordert. Von Egmond Haidt und Benjamin Feingold

Der niedrige Ölpreis macht Russlands Wirtschaft schwer zu schaffen. Die ohnehin düsteren Aussichten haben sich nach Einschätzung der Zentralbank in Moskau nun noch weiter eingetrübt. Von Jan Gänger

Nach sieben Jahren hat die US-Notenbank im Dezember die Zinswende eingeläutet. Für etliche Brooker dürfte das Neuland sein. Daran können sie sich aber noch ein Weilchen gewöhnen. Denn am Zinssatz rüttelt Janet Yellen vorerst nicht. Die Sorgen sind zurück.

• Dax-Fantasie durch lockeres Geld Fed-Ansage belastet US-Börsen

Enteignung der Sparer, Destabilisierung der Börsen, Überhitzung der Immobilienmärkte: Kritiker sehen viele Gefahren in der lockeren Geldpolitik der EZB. Deren Präsident hält das nicht für ganz falsch.

Die Europäische Zentralbank hat mit neuen Banknoten reagiert, dennoch war seit der Euro-Einführung nie mehr Falschgeld im Umlauf als derzeit. Die Blüten lassen sich aber in vielen Fällen erkennen. Durch fühlen, sehen, kippen. Doch was macht man dann damit?

• So viel Falschgeld wie nie Zehntausende Blüten aus Verkehr gezogen

Nach seinem donnerstäglichen Auftritt in Frankfurt erklärt EZB-Chef auch dem Davoser Wirtschaftsforum seine Sicht der Dinge. Natürlich nimmt der Instrumentenkasten der Notenbank in seiner Rede breiten Raum ein.

Der russische Rubel ist so schwach wie nie zuvor. Für einen Dollar gibt es erstmals mehr als 80 Rubel. Ein Ende der Talfahrt ist nicht in Sicht. Und die Notenbank bleibt in Deckung.

China kämpft gegen die Turbulenzen an den Börsen und die Abkühlung der Konjunktur an. Die Notenbank verfügt für einige Banken den Yuan-Mindestreservesatz. Sie will damit Wetten auf die Yuan-Abwertung erschweren.

Die negativen Folgen der EZB-Geldpolitik überwögen bald ihren Nutzen, sagt Allianz-Vorstandschef Bäte. Seiner Meinung nach hält die Notenbank die Zinsen unangemessen niedrig. Die Allianz sei zum Umbau ihres Geschäftsmodells gezwungen.

Mit der weltgrößten Volkswirtschaft geht es weiter bergauf: Zum diesem Schluss kommt die US-Notenbank Fed in ihrem "Beige Book". Viele Experten erwarten nun die nächste Zinserhöhung im März um 25 Basispunkte.