Weiterhin eine vorsichtige Haltung gegenüber den Aktien der Fluggesellschaften empfiehlt Deutsche-Bank-Aktienstratege Ulrich Stephan. Zwar setze sich die Erholung der Reisebranche fort. "Im vierten Quartal dürften die Airlines wieder mit drei Viertel ihrer Flottenkapazität operieren", so der Anlagestratege. Andererseits belaste der Anstieg der Kerosinpreise um 75 Prozent in diesem Jahr die Unternehmen.

"Besonders betroffen sind Billigfluggesellschaften", sagt er. Diese hätten in der Pandemie teilweise ihre Absicherungsgeschäfte zurückgefahren. Wegen ihrer Niedrigpreis-Strategie hätten sie aber nur geringen Spielrau, die Kosten an ihre Kunden weiterzugeben.