Nachdem Sal. Oppenheim bereits Best of-Discount- und Best of-Bonus-Multizertifikate auf den Markt gebracht hat, erfolgte nun der nächste Schritt. Ab sofort können nun auch Multi-Express-Zertifikate gezeichnet werden, bei denen sich die Höhe der Rückzahlung an der Kursentwicklung des besten Wertes orientiert.

Das Zertifikat basiert auf den drei DAX-Werten Allianz, Deutsche Telekom und Deutsche Bank. Die Schlusskurse der Aktien vom 25.4.08 werden als Startwerte fixiert.

Das Zertifikat, das aus Abgeltungssteuer optimierter Sicht auf jeden Fall noch vor dem 1.7.09 zurückbezahlt wird, verfügt über zwei Stichtage (15.5.09 und 15.6.09). Wenn am ersten Stichtag zumindest eine der Aktien oberhalb des Call-Levels notiert (=100 Prozent der Startwertes), dann wird das Zertifikat mit 110 Prozent des Nennwertes getilgt. Befinden sich die Kurse aller drei Aktien zu diesem Zeitpunkt unterhalb der Call-Levels, dann verlängert sich die Laufzeit um ein weiteres Monat bis zum 15.6.09. Wenn dann eine Aktie oberhalb von 95 Prozent des Startwertes notiert, dann erfolgt die Rückzahlung des Zertifikates bereits mit 114 Euro.

Zusätzlich werden bei den drei Aktien Protect-Level, die sich zwischen 65 und 70 Prozent der Startwerte befinden werden (die genaue Höhe wird am 25.4.08 veröffentlicht) angesiedelt. Wenn das Zertifikat nicht inklusive Bonus zurückbezahlt wird, wenn also kein Aktienkurs am entsprechenden Stichtag oberhalb des Call-Levels notierte, dann wird das Zertifikat mit 100 Prozent getilgt. Diese Kapitalgarantie tritt allerdings nur dann in Kraft, wenn die drei Aktienkurse zu keinem Zeitpunkt während der Laufzeit des Zertifikates gleichzeitig unterhalb des Protect-Levels notiert haben. Befanden sich die Aktienkurse gleichzeitig unterhalb dieser Barriere, so wird das Zertifikat mit der Wertentwicklung der besten Aktie zurückbezahlt.

Das Sal. Oppenheim-Best Of Express-Zertifikat mit ISIN: DE000SEL9V68, maximaler Laufzeit bis 15.6.09, kann noch bis 25.4.08 mit 100 Euro plus maximal 1% AGA gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das Sal. Oppenheim-Best Of Express-Zertifikat spricht Anleger mit der Marktmeinung an, dass sich zumindest eine der drei Aktien zumindest auf oder oberhalb von 95 Prozent des Startwertes halten kann. Die steueroptimierte kurze Laufzeit und die Bonuszahlungen von bis zu 14 Prozent, sowie die realistischen Chancen, am Ende zumindest den Kapitaleinsatz wieder zu sehen, sprechen für dieses Zertifikat.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport