Dieses Bonuszertifikat bezieht sich auf einen Rohstoffkorb, der zu gleichen Teilen mit Gold, Rohöl (Brent) und Kupfer bestückt ist. Die Barriere wurde bei 50 Prozent, der Bonuslevel bei 140 Prozent angesetzt. Das maximale Gewinnpotenzial ist unbegrenzt.

An einer positiven Kursentwicklung des Indexkorbes, die den Bonuslevel überschreitet, partizipiert man vollständig. Befindet sich der Goldpreis am Ende mit 50, der Kupferpreis mit 40 und der Rohölpreis mit 60 Prozent im Plus, dann wird das Zertifikat gemäß des Basketwerts von 150 Prozent mit 150 Euro zurückbezahlt.

Wenn die Preise der drei Rohstoffe auf Sicht der nächsten drei Jahre eher seitwärts tendieren, dann wird das Zertifikat am Ende mit 140 Prozent des Ausgangswertes getilgt. Allerdings darf am Laufzeitende kein Rohstoff um mehr als 50 Prozent seines Wertes verloren haben. Die Schwelle ist ausschließlich am Ausübungstag (22.8.11) aktiv. Verletzt ein Basiswert die Barriere während der Laufzeit, dann erlischt das Recht auf den Erhalt der Bonuszahlung im Gegensatz zu „normalen“ Bonuszertifikaten nicht.

Notiert am Ende einer oder mehrere der drei Rohstoff unterhalb von 50 Prozent des Ausgangswertes, dann wird das Zertifikat mit der negativen Performance des am schlechtesten gelaufenen Korbbestandteiles zurückbezahlt. Wenn Gold mit einem Kursverlust von 55 Prozent der Rohstoff mit der schlechtesten Performance ist, dann wird diese Veranlagung ein Minus von 55 Prozent erwirtschaften. Der durchschnittliche Korbwert, der ja bei Kursanstiegen für die Höhe der Rückzahlung relevant ist, spielt in diesem Fall keine Rolle mehr.

Das Merrill Lynch-Rohstoff-All-Stars-Zertifikat mit Laufzeit bis 22.8.11, ISIN: ML000ML0B0J6, kann noch bis 20.8.07 zu 100 Euro plus maximal zwei Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Dieses Zertifikat stellt eine einfache Möglichkeit dar, mit Hilfe von Rohstoffen bei überschaubarem Risiko zu einer zufrieden stellenden Seitwärtsrendite zu gelangen. Für den Anleger ist auch der Umstand positiv zu vermerken, dass kurzzeitige Kurskapriolen während der Laufzeit nicht zum Verlust der Bonuszahlung führen.

Walter Kozubek, anlagezertifikate.de