Die Renditechancen des von der WestLB zur Zeichnung angebotenen GeW-I-Nner-Zertifikat 17 hängen von der zukünftigen Wertentwicklung des DJ-EuroStoxx50-, des Nikkei225- und des S&P500-Index ab. Bei diesem Produkt handelt es sich um ein Multi-Zertifikat mit Express-Funktion, bei dem entgangene Kuponzahlungen zu einem späteren Zeitpunkt nachgereicht werden können.

Am 7.4.08 werden die Schlussstände der Indizes als Startwerte fixiert. Die Kursschwellen werden sich bei 50 Prozent, die Rückzahlungsschwellen bei 90 Prozent dieser Startwerte befinden. Für jedes Laufzeitjahr steht eine Bonuszahlung in Höhe von 11,50 Prozent in Aussicht. Die Laufzeit des Zertifikates unterteilt sich – sofern es nicht vorzeitig getilgt wird - in drei Beobachtungszeiträume (8.4.08-4.5.09, 5.5.09 - 4.6.10, 5.6.10 -1.7.11).

Notieren am Ende des ersten Beobachtungszeitraumes alle drei Indizes zumindest auf 90 Prozent der Startwerte, dann wird das Zertifikat mit 100 Prozent des Nennwertes und einer Bonuszahlung von 11,5 Prozent zurückbezahlt. Notiert dann ein Index unterhalb von 90 Prozent dann gelangt eine Kuponzahlung in Höhe von 11,5 Prozent zur Auszahlung – allerdings nur unter der Voraussetzung, dass kein Index während der gesamten Beobachtungsperiode die Schwelle von 50 Prozent unterschritten hat. Verletzt ein Index während der Laufzeit die Schwelle, dann entfällt die Kuponzahlung für diese Periode.

Sofern die Indizes in einer der nachfolgenden Beobachtungszeiträume wieder die Voraussetzung für die Kuponzahlung erfüllen (niemals unterhalb von 50 Prozent), dann werden die in den Vorperioden entgangenen Kuponzahlungen im Nachhinein vergütet. Das Zertifikat wird am Ende mit 100 Prozent des Nennwertes getilgt, wenn in der letzten Beobachtungsperiode kein Index jemals unterhalb der Schwelle notiert. Verletzt ein Index hingegen in diesem Zeitraum die 50 Prozent Barriere, so wird das Zertifikat am Ende mit der Wertentwicklung des am schlechtesten gelaufenen Index getilgt.

Das WestLB-GeW-I-Nner-Zertifikat 17 mit ISIN: DE000WLB7PU7, maximaler Laufzeit bis 11.7.11, kann noch bis 4.4.08 mit 1.000 Euro plus 0,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das WestLB-GeW-I-Nner-Zertifikat 17 eignet sich für Anleger, die den nachhaltigen Absturz eines Index um 50 Prozent oder mehr, beziehungsweise sehr starke Kursgewinne der Indizes ausschließen. Die Stärken des Produktes entfalten sich in einer Seitwärtsbewegung.

Autor: Walter Kozubek, www.anlagezertifikate.de