Auch in Zeiten, in denen es mit den Aktienkursen tendenziell wieder deutlich nach oben geht, gibt es eine Vielzahl von Anlegern, denen die Erhaltung des Kapitals wichtiger als dessen dynamische Vermehrung ist.

Garantie-Zertifikate oder Anleihen, mit denen man bis zu einer vordefinierten Grenze vollständig an den Kursgewinnen des zu Grunde liegenden Basiswertes partizipieren kann, ermöglichen bei einem positiven Kursverlauf des Basiswertes überdurchschnittliche Ertragschancen. Entwickelt sich der Basiswert hingegen nicht den positiven Erwartungen entsprechend, dann können Anleger am Ende der Laufzeit zumindest wieder über ihren vollständigen Kapitaleinsatz verfügen.

Die aktuell zur Zeichnung angebotene BNP-Europa Protect-Anleihe ist mit einer Laufzeit von sechs Jahren ausgestattet. Am 25.9.09 wird der Schlusskurs des DJ-EuroStoxx50-Index als Startwert für das Garantieprodukt festgelegt. Bei 163 Prozent des Startwertes wird sich der Höchstbetrag (=Cap) befinden. Die Partizipation an steigenden Kursen bis zum Höchstbetrag beträgt 100 Prozent.

Wenn der Index am Bewertungstag im Vergleich zum Startwert um  mehr als 63 Prozent zugelegt hat, dann wird die Anleihe mit ihrem Höchstbetrag in Höhe von 163 Euro zurückbezahlt. Die Jahresrendite läge in diesem positiven Szenario bei 8,48 Prozent.

Wenn der europäische Leitindex in sechs Jahren beispielsweise um 50 Prozent ansteigt, dann wird die Anleihe mit der tatsächlichen prozentuellen positiven Wertentwicklung des Index, also mit 150 Prozent zurückbezahlt.

Bei einer negativen Kursentwicklung des DJ-EuroStoxx50-Index wird am Ende die Kapitalgarantie des Produktes zur Geltung kommen. Befindet sich der Index in sechs Jahren unterhalb des Startwertes, dann wird die Anleihe mit ihrem Ausgabepreis von 100 Euro zurückbezahlt.

Die BNP-Europa Protect-Anleihe mit ISIN: DE000BN3WXF0, Laufzeit bis 1.10.15, kann noch bis 25.9.09 mit 100 Euro plus ein Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

Zertifikatereport-Fazit: Die BNP-Europa Protect-Anleihe eignet sich für Anleger, die auf Sicht der nächsten sechs Jahre mit einem Kursanstieg des DJ-EuroStoxx50-Index rechnen. Für Risiko averse Anleger, die am Ende zumindest wieder über ihren Kapitaleinsatz verfügen wollen, ist das begrenzte Ertragspotenzial von 63 Prozent ein fairer Tausch zur 100-prozentigen Bewahrung des Kapitaleinsatzes.