In den vergangenen fünf Jahren hielt sich der Kurs der Deutsche Telekom-Aktie vorwiegend innerhalb einer Bandbreite von acht bis 16 Euro auf. Seit einem Jahr reduzierte sich der Handelsspielraum sogar auf eine Bandbreite von acht bis 10,50 Euro. Mit dem aktuell zur Zeichnung angebotenen Morgan Stanley-One Touch-Zertifikat auf die Deutsche Telekom-Aktie wird man sogar dann noch einen Gewinn erwirtschaften, wenn der Aktienkurs die Unterstützung von acht Euro deutlich unterschreitet.

Der am 12.3.10 ermittelte Startwert des One Touch-Zertifikates fungiert auch als Tilgungsschwelle des Zertifikates. Bei 60 Prozent des Startwertes befindet sich die Barriere. Die jährlich in Aussicht stehende Kuponzahlung beträgt sieben Prozent.

Die vierjährige  Laufzeit des Zertifikates unterteilt sich in eben so viele Beobachtungsperioden. Wenn der Kurs der Deutsche Telekom-Aktie auch nur an einem Tag einer Beobachtungsperiode oberhalb der Barriere notiert, dann wird am Ende dieser Periode eine Zinszahlung von sieben Prozent fällig. Befindet sich der Kurs an einem der Beobachtungstage oberhalb der Tilgungsschwelle, dann wird das Zertifikat inklusive der Zinszahlung vorzeitig zurückbezahlt.

Da der Aktienkurs nach der Emission des Zertifikates nicht innerhalb eines Tages um mehr als 40 Prozent fallen wird, ist die siebenprozentige Zinszahlung am Ende der ersten Beobachtungsperiode bereits jetzt sichergestellt. Entfällt die Zinszahlung wegen eines starken Einbruchs  des Aktienkurses in einer Periode, dann kann sie zu einem späteren Zeitpunkt nachbezahlt werden. Voraussetzung dafür ist, dass der Aktienkurs zumindest an einem Tag innerhalb einer nachfolgenden Beobachtungsperiode oberhalb der Barriere notiert.

Das Zertifikat wird am Ende mit 100 Prozent des Nennwertes und der/den ausstehenden Kuponzahlung(en) getilgt, wenn die T-Aktie am letzten Beobachtungstag oberhalb der Barriere notiert. Erst dann, wenn der Kurs in der letzten Periode permanent unterhalb der Barriere notiert, wird das Zertifikat ohne Zinszahlung mit der tatsächlichen prozentuellen Kursentwicklung zurückbezahlt.

Das Morgan Stanley-One Touch-Zertifikat auf die Deutsche Telekom-Aktie mit ISIN: DE000MS8FD95, maximaler Laufzeit bis 12.3.14, kann noch bis 12.3.10 mit 100 Euro plus 1,5% AGA gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Die Chance, mit dem Morgan Stanley-One Touch-Zertifikat auf die Deutsche Telekom-Aktie in den Genuss des siebenprozentigen Jahreskupons zu gelangen, erscheint als durchaus hoch. Um diese Rendite zu erzielen, reicht es bereits aus, wenn der Kurs der T-Aktie – basierend auf dem aktuellen Aktienkurs von 9,48 Euro - nicht permanent unter 5,69 Euro abrutscht.