Genau vor einem Jahr notierte der DJ-EuroStoxx-Index bei 3.771 Punkten. Nach einem Absturz auf 1.765 Punkte erholte sich der Index wieder deutlich auf aktuell 2.280 Punkte. Im Vergleich zum Vorjahr befindet sich der europäische Leitindex derzeit mit ziemlich genau 40 Prozent im Minus.

Wer nun davon ausgeht, dass nach den massiven Kursabstürzen des vergangenen Jahres in den nächsten Jahren zumindest wieder eine Konsolidierung eintreten sollte, könnte durchaus auf ein klassisches Bonus-Zertifikat ohne Cap setzen.

Der Indexstand des 11.5.09 wird als Startwert für das Zertifikat festgelegt. Bei 50 Prozent des Startwertes befindet sich die Barriere. Der Bonus-Level des Zertifikates mit sechs-jähriger Laufzeit befindet sich bei 165 Prozent des Startwertes.

Wenn der Index bis zum finalen Bewertungstag (15.5.15) niemals auf oder unterhalb der Barriere notiert, dann wird das Zertifikat zumindest mit dem Bonus-Level von 165 Prozent des Ausgabepreises zurückbezahlt. Dieser Betrag gelangt am Ende zur Auszahlung, wenn sich der DJ-EuroStoxx50-Index am Bewertungstag mit 39 Prozent im Minus oder mit 64 Prozent im Plus befindet. Hauptsache, die Barriere wird während der Laufzeit niemals berührt.

Die Chance auf die Bonuszahlung erlischt erst dann, wenn der Index die Barriere berührt oder unterschreitet. In diesem Fall wird das Zertifikat gemäß der prozentuellen Wertentwicklung des Index zurückbezahlt.

Wenn sich der Index am Bewertungstag um mehr als 65 Prozent im Plus befindet, dann partizipieren Anleger voll und ganz an diesem, den Bonuslevel übersteigenden Kursgewinn. Legt der DJ-EuroStoxx50 beispielsweise um 80 Prozent zu, dann wird das Zertifikat mit 180 Prozent des Startwertes getilgt (egal, ob die Barriere berührt wurde oder nicht).

Das LBBW-Bonus-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index mit ISIN: DE000LBW3SA2, Laufzeit bis 22.5.15, kann noch bis 8.5.09 mit 100 Euro plus ein Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Dieses LBBW-Bonus-Zertifikat eignet sich für Anleger, die innerhalb der nächsten sechs Jahre keine weitere Halbierung des DJ-EuroStoxx50-Index erwarten. Durch das Fehlen eines Caps, das Anleger an deutlichen Kursanstiegen des Index unmittelbar beteiligen wird, kommt dieses Zertifikat auch für bullish eingestellte Anleger mit erhöhtem Sicherheitsbedürfnis in Frage.

Walter Kozubek
Herausgeber ZertifikateReport