Sieht man sich die stark steigende Emissionstätigkeit der Banken im Bereich der Aktien- und Indexanleihen an, dann liegt es auf der Hand, dass diese Finanzinstrumente bei den Anlegern nach wie vor äußerst beliebt sind.

Die Höhe der Zinszahlungen der Aktien- und Indexanleihen hängt nicht von der Wertentwicklung des Basiswertes ab. Die Höhe des Tilgungsbetrages der Anleihen allerdings schon. Viele der Produkte verfügen über eine teilweise Absicherung des Kapitaleinsatzes. Auch das derzeit zur Zeichnung angebotene DZ Bank-ZinsFix-Control VI-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index ist den Indexanleihen mit teilweiser Kapitalgarantie zuzuordnen.

Der Schlusskurs des DJ-EuroStoxx50-Index des 1.4.10 wird als Startwert für das Zertifikat fixiert. Bei 55 Prozent des Startwertes wird sich die Sicherheitsschwelle befinden. Unabhängig vom Kursverlauf des Index wird jeweils am 12.4. der Jahre 2011, 2012 und 2013 ein Zinskupon in Höhe von fünf Euro (=fünf Prozent) an die Anleger ausgeschüttet.

Die Ermittlung der Höhe des Tilgungsbetrages des Zertifikates ist einfach nachvollziehbar. Notiert der DJ-EuroStoxx50-Index am Bewertungstag in drei Jahren und zwei Monaten (7.6.13) auf oder oberhalb der Sicherheitsschwelle, dann wird das Zertifikat mit 100 Prozent des Ausgabepreises, also mit 100 Euro zurückbezahlt. Der europäische Blue-Chip-Index kann sich somit einen Kursrückgang von bis zu 45 Prozent erlauben, bevor das Investment in den roten Zahlen enden wird.

Wenn der Index am Bewertungstag unterhalb der Sicherheitsschwelle von 55 Prozent des Startwertes notiert, dann wird das Zertifikat mit der prozentuellen Indexentwicklung im Verhältnis zum Startwert zurückbezahlt. Befindet sich der Index am Ende beispielsweise bei 45 Prozent des Startwertes, dann wird das Zertifikat mit 45 Euro getilgt. Berücksichtigt man die Zinszahlungen von insgesamt 15 Euro, dann erleiden Anleger in diesem Fall einen Verlust von 40 Euro je Zertifikat.

Das DZ Bank-ZinsFix Control VI-Zertifikat auf den DJ-EuroStoxx50-Index mit ISIN: DE000AK0E603, Laufzeit bis 12.6.13 kann noch bis 1.4.10 mit 100 Euro plus zwei Euro Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Das DZ Bank-ZinsFix Control VI-Zertifikat eignet sich für Anleger, die das Risiko eines Kursrutsches in Höhe von mehr als 45 Prozent als gering einschätzen. Der hohe Puffer und die Kuponzahlungen in Höhe von fünf Prozent lassen dieses Zertifikat als interessante Depotbeimischung erscheinen.