Geldpolitik

Jahrelang hat die Schweizer Notenbank den Franken mit Euro-Käufen künstlich niedrig gehalten. Jetzt gibt sie das feste Kursziel Knall auf Fall auf. Was ist passiert und warum?

• Schweiz kommt EZB zuvor Notenbanker lassen Franken fliegen
• Franken-Mindestkurs aufgegeben Schweizer Notenbank kapituliert

Die Nachricht von der Aufhebung des Euro-Mindestkurses zum Franken schlägt an den Finanzmärkten wie eine Bombe ein. Es ist von einer "Kapitulation der Notenbank" die Rede. Die Währungshüter handeln aber in weiser Voraussicht. Von Diana Dittmer

• Fragen und Antworten Franken-Freigabe und ihre Folgen
• Mindestkurs aufgegeben Schweizer Notenbank kapituliert

Drei Jahre lang haben die Schweizer Währungshüter wie die Weltmeister Euro gegen heimische Franken gekauft. Jetzt können sie nicht mehr. Die kleine Schweiz kommt gegen die mächtigen Devisenmärkte nicht an. Der Kurswechsel sorgt für Wirbel.

Die EZB darf nach Ansicht des Generalanwalts am Europäischen Gerichtshof (EuGH) unter bestimmten Voraussetzungen massenhaft Staatsanleihen von Euro-Krisenländern kaufen. Das Gutachten gilt als Vorentscheidung für das spätere EuGH-Urteil.

Auch mehr als sechs Jahre nach Ausbruch der Finanzkrise leidet die globale Konjunktur unter den Folgen. Das weltweite Wachstum wird nach Ansicht der Weltbank daher auch in den kommenden Jahren nur moderat ausfallen.

Der Sturz der Ölpreise setzt Europas Gemeinschaftswährung zu: Die Inflation bleibt niedrig, und die EZB sieht sich zur weiteren Lockerung ihrer Geldpolitik veranlasst. Das jedoch würde für eine regelrechte Euro-Schwemme sorgen - und die Währung weiter belasten.

Wie kann ich mein Vermögen im Niedrigzinsumfeld schützen? Das ist auch 2015 die drängendste Frage der Anleger. Vermögenverwalter Dr. Markus C. Zschaber durchsucht den Markt nach Anlagemöglichkeiten und rät: "Keine Angst vor Volatilität."

Deutsche Aktien knicken nach den US-Jobdaten ein. Aus Verunsicherung über die Geldpolitik in den USA und der Euro-Zone machen die Anleger vor dem Wochenende lieber Kasse.

In den USA finden immer mehr Menschen Arbeit. Im Dezember sank die Arbeitslosenquote auf 5,6 Prozent. Das ist der niedrigste Wert seit sieben Jahren. Der Trend dürfte die Fed in ihrem Kurs bestätigen, die Politik des ultra-billigen Geldes demnächst zu beenden.

Finanzminister Schäuble darf sich freuen. Die Investoren werfen ihm das Geld förmlich hinterher. Die Renditen von Bundesanleihen sind historisch niedrig. Aber die Vorstellung vom "sicheren Anlage-Hafen" ist ein Trugschluss. Von Diana Dittmer

• Wenn der Wachstumsschub kommt "Bundesanleihen könnten kräftig verlieren"