Anleihen

Nun ist die Katze aus dem Sack: Die UBS will bis 2015 knapp 10.000 Stellen streichen. Die Schweizer Großbank modelt ihr Investmentbanking um. Mit Anleihen und Zinsprodukten will sie nicht mehr handeln.

Berlin (dpa) - In Deutschland hat die Ankündigung von EZB-Chef Mario Draghi für Unruhe gesorgt, die Europäische Zentralbank (EZB) werde notfalls unbegrenzt Staatsanleihen von Krisenländern an den Börsen ankaufen.

In Krisenzeiten suchen Anleger Sicherheit. Viele investieren daher in Staatsanleihen. Vor allem Bundeswertpapiere gelten als sicher. Aber für Kleinanleger lohnt sich das nicht in jedem Fall.

Der Schuldenschnitt verschafft Athen Zeit. Er sorgt aber auch dafür, dass deutsche Anleger Geld verlieren, denn ihre Investitionen in Hellas-Anleihen sind auf einen Schlag deutlich weniger wert. Nun rollt eine Klagewelle an, die bis zu 4000 Anleger mit einem Vermögen von rund 170 Millionen Euro umfassen könnte.

Bei der Lösungssuche für die griechische Schuldenmisere werden auch alte Ideen gerne mehrfach gewälzt. Dazu gehören auch die Überlegungen, Athen mit einem zweiten Schuldenschnitt zu helfen oder die Schuldenquote durch ein Rückkaufprogramm von Anleihen zu senken. Bundesfinanzminister Schäuble tendiert zu Letzterem.

Das Anlegervertrauen in Spanien nimmt sichtlich zu. Die Anleihen kommen gut an. Die Angst vor einer Staatspleite rückt in den Hintergrund. Das zahlt sich für das Land aus. Spanien nimmt mehr günstiges Geld auf als geplant. Druck kommt von anderer Seite: Die Schieflage in den spanischen Bankenbilanzen wächst kontinuierlich.

Am Devisenmarkt bleibt das Thema Spanien bestimmend. Der Hilfsantrag des Landes wird von den Marktteilnehmern herbeigesehnt. Ob er denn kommt, ist aber weiterhin unklar. Das wirkt sich direkt auf die Euro-Bewertung zum Dollar und den Rentenmarkt aus.

"Kaufe, was die Zentralbanken kaufen, aber sei schneller als sie", lautet eine zentrale Devise von Bill Gross. Der Manager des weltweit größten Staatsanleihefonds packt deshalb spanische und italienische Anleihen ins Depot. Hier kommt der Autor hin

Die Schonfrist ist vorbei: Erstmals seitdem die EZB unbegrenzte Anleihekäufe in Aussicht gestellt hat, legen die Renditen spanischer Anleihen bei einer Auktion wieder zu. Gleichzeitig bekommt Madrid das Haushaltsloch nicht gestopft. Momentan liegt das Defizit über dem bei der EU-Kommission angegebenen Zielwert für dieses Jahr. Hier kommt der Autor hin

Kritiker sagen, die geplanten Anleihen-Aufkäufe seien ein Bruch der EU-Verträge. EZB und Bundesbank lassen derzeit prüfen, was an diesem Argument dran ist. Sie wollen vorbereitet sein. Hier kommt der Autor hin