Eurozone

Kaum haben sich die jüngsten Wirtschaftsdaten verbessert, geht bei den Anlegern die Sorge um, dass die EZB ihr Anleihekaufprogramm schnell beendet. Die Turbulenzen beim Bund Future dürften sich allerdings bald wieder beruhigen. Von Benjamin Feingold

Noch vor einem Monat schien es, als rausche der Euro weiter nach unten und ziehe vom Wert her bald mit dem Dollar gleich. Doch die Experten lagen fast allesamt daneben: Der Euro steigt wieder. Das liegt aber nicht daran, dass es in der Eurozone so gut läuft.

Bis September 2016 kauft die EZB massenhaft Anleihen auf, um die Konjunktur in der Eurozone anzukurbeln. Notenbankchef Draghi räumt allerdings ein, dass die erzielten Fortschritte bislang noch relativ gering seien.

Athen versucht wieder Zeit zu gewinnen, um seine Schulden zurückzuzahlen. Zumindest beim Verkauf von Piräus bahnt sich ein Kompromiss mit den Euro-Partnern an. Die Drachme ist für Finanzminister Varoufakis keine Option mehr.

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Endlich einmal eine gute Nachricht zu Griechenland: Laut Europäischer Bankenaufsicht SSM sind die Geldinstitute des Landes für die Finanzkrise gewappnet. "Sie waren nie besser gerüstet, um solche Stresssituationen durchzustehen", so SSM-Chefin Nouy.

Mit Mühe und Not kratzt Griechenland letzte Reserven zusammen, um nicht in die Pleite zu rutschen. Schuldscheine als Parallelwährung könnten eine Lösung sein. Doch Athen dementiert. Der Eurozonenchef macht unterdessen Druck.

Weiterer Rückschlag für Griechenland: Das zarte Wirtschafts-Wachstumspflänzchen ist zertreten, das Pleiteland befindet sich wieder in der Rezession. Der anhaltende Schuldenstreit untergräbt die Gesundung.

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Die Konjunktur im Euroraum zieht an. Allerdings ist es Anfang 2015 nicht die altgediente Konjunkturlokomotive Deutschland, die die europäische Wirtschaft zieht. Zwei längjährige Sorgenkinder geben dagegen Gas.

Im Fall Griechenland agiert Wolfgang Schäuble derzeit relativ emotionslos. Der Bundesfinanzminister sieht einem etwaigen griechischen Reform-Referendum gelassen entgegen. Es sei vielleicht die richtige Maßnahme, sagt er lapidar.

Griechenland droht der Staatsbankrott, doch die Regierung will den Forderungen der Geldgeber nicht nachkommen. Das ist zwar äußerst riskant, doch zugleich auch konsequent. Von Jan Gänger

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