Inflation

Im August müssen Verbraucher für Alltagsgüter - vor allem Lebensmittel und Strom - tiefer in die Tasche greifen. Das treibt die Teuerungsrate insgesamt nach oben. Trotzdem rechnen Volkswirte nicht mit einem schnellen Ende der ultralockeren Geldpolitik.

Börsianer hoffen, dass der Dax kommende Woche endlich aus der engen Handelsspanne zwischen 12.000 und 12.300 Punkten ausbricht. Es gibt nicht nur reichlich Dividenden-Fantasien, sondern auch US-Jobdaten, die neue Zins-Spekulationen entfachen könnten.

• Finanzminister Mnuchin trommelt US-Steuerreform "bis Jahresende erledigt"
• Bedenkliche Parallelen Dax-Familie zu hoch bewertet?
• "Gesundheitliche Gründe" Vonovia-Chefaufseher tritt zurück

Die EZB-Währungshüter schrecken vor klaren Aussagen über eine etwaige Zinswende zurück. Trotz Geldschwemme ist die Inflation im Euroraum noch immer zu niedrig. Zudem schauen die Notenbanker auf den deutlich fester werdenden Euro.

Der US-Wirtschaft geht es gut und die Arbeitsmarktzahlen stimmen im Großen und Ganzen. Dennoch ziert sich die US-Notenbank mit klaren Aussagen zur nächsten Zinserhöhung. Die aufgeblähte Fed-Bilanz soll abgebaut werden.

Im Urlaubsmonat Juli mussten Verbraucher tiefer in die Tasche greifen. So wurde bei Einkäufen mehr fällig. Aber auch bei Reisebuchungen. Für die Währungshüter indes rückt das Inflationsziel wieder etwas in die Ferne.

In Deutschland ist die Inflation wieder spürbar. Vor allem Kosten fürs Wohnen und die Lebensmittelpreise ziehen wieder deutlich an. Dass das die Europäische Zentralbank rasch zu einer Änderung ihrer Niedrigzinspolitik bewegt, ist allerdings nicht zu erwarten.

Der Zinsmarkt ist gespalten. Während die Renditen für deutsche Anleihen nach oben schießen, kann sich Griechenland am Kapitalmarkt so günstig wie selten zuvor verschulden. Welcher Trend setzt sich durch? Von Daniel Saurenz und Benjamin Feingold