Bonität

Belastet von Konjunktursorgen starten die US-Börsen mit Verlusten in die Woche. Auf die Stimmung drückt zudem, dass die Ratingagentur Moody's die Bonität der schwer angeschlagenen Anglo Irish Bank schlechter beurteilt.

Der Paukenschlag von Fitch mit der Bonitäts-Herabstufung Spaniens tangiert den Euro nur noch periphär. Die Marke von 1,23 Dollar hält. Insgesamt betrachtet, fällt der Monat Mai für die europäische Gemeinschaftswährung aber desaströs aus.

In der Bundesregierung regt sich Unmut wegen der öffentlich geäußerten Zweifel des obersten Deutsch-Bankers Ackermann an der Bonität Griechenlands. Die stellvertretende Regierungssprecherin sagt, zu Spekulationen über die Fähigkeit des südeuropäischen Landes, seine Schulden zurückzuzahlen, gebe es "keinen Anlass und keinen Nutzen".

Die Schuldenproblematik in der Euro-Zone spitzt sich weiter zu. Nach Griechenland und Portugal senkt die Ratingagentur Standard & Poor's auch die Bonität von Spanien. Diese liegt nun bei "AA". IWF-Chef Strauss-Kahn warnt allerdings davor, die von den Ratingagenturen vorgenommenen Einstufungen überzubewerten.

Aufgrund der Dividendenrendite von knapp acht Prozent bewegt sich die Deutsche Telekom durchaus auf dem Rendite-Niveau bonitätsschwacher Firmen („High Yield“), hat aber eine deutlich bessere Bonität.

Exportwerten in Japan kommt der gegenüber dem Dollar schwächere Yen zugute. Somit geraten die japanischen Märkte nicht in den Sog der Verluste an Wall Street infolge der Herunterstufung der Bonität von Portugal.

Anleihe-Käufer sollten den Schwerpunkt auf den kurzfristigen Bereich legen. Zu groß ist die Gefahr, dass die Inflation zurückkehrt und die Zinsen steigen - was zu erheblichen Kursverlusten bei Langläufern führen würde.

Die britische Regierung wirbt an den nervösen Finanzmärkten um Vertrauen in ihren Sanierungskurs. Großbritannien werde seine erstklassige Bonität behalten, zeigte sich Premierminister Brown überzeugt. Trotz der zerrütteten Staatsfinanzen warnte er wenige Wochen vor der Parlamentswahl aber vor zu harten Einschnitten, die der Konjunktur schaden würden.

Vontobel-BondSelect-Anleihe eignet sich für Ertrags orientierte Anleger, die den fünf Ländern mit schlechter Bonität einen Turnaround, der einen Abbau der aktuell hohen Risikoprämie zur Folge hätte, zutrauen. Walter Kozubek, Herausgeber ZertifikateReport

Die Entscheidung der Europäischen Zentralbank, die Zinsen im Euroraum auf Rekordtief zu halten, sorgte für keine große Überraschung auf dem Devisenmarkt. Stattdessen sorgt man sich um die Bonität Griechenlands.