DZ Bank

Am deutschen Aktienmarkt rätseln Anleger weiter über den Beginn einer Jahresend-Rally. Äußerst reserviert zeigt sich die DZ Bank. Sie sieht den Index bei höchstens 9500 Punkten - und dort ist er bereits. Vielmehr geht es wohl nach unten.

Japans Kampf gegen die jahrelange Deflation trägt erste Früchte. Doch der Schein der erfreulichen BIP-Daten trügt. Laut DZ-Bank-Analystin Marten hat Japan einen gefährlichen Weg eingeschlagen.

• Preise steigen, Arbeitslosenquote sinkt Japan feiert "Abenomics"

Die Entspannung in der Eurokrise beschert der DZ Bank einen beachtlichen Gewinn - unterm Strich steht doppelt so viel wie beim Branchenführer. Sie profitiert unter anderem von den Kursgewinnen bei den Bonds südeuropäischer Länder.

Bevor die EZB Ende 2014 die Aufsicht über die Banken der Eurozone übernimmt, will sie sich einen Überblick über die Bilanzen der Institute verschaffen. Dafür werden auch 24 deutsche Banken genauer unter die Lupe genommen. Die EZB verfolgt damit ein großes Ziel.

• Video EZB prüft Bilanzen der Großbanken auf Risiken

Nachlassende Turbulenzen auf den Anleihemärkten sowie die Rückkehr der Anleger verhelfen der DZ Bank zu einem satten Plus im ersten Halbjahr. Damit steigt für das Restjahr der Optimismus. Nachbessern will die Bank weiter bei der Kapitalausstattung. Die Eigner stimmen dem zu.

Im Gegensatz zur Deutschen Bank und zur Allianz wird die DZ Bank künftig keine Finanzprodukte mehr anbieten, die auf Agrarrohstoffen beruhen. Zugleich fordert der Vorstand, dass die entsprechenden Märkte stärker reguliert werden.

Die Euro-Schuldenkrise macht der DZ Bank zu schaffen. Die Unsicherheit an den Märkten und die Sorgen um die Stabilität der Eurozone belasteten das Ergebnis spürbar.

2010 steht ein Vorsteuerergebnis von 1,6 Mrd. Euro in den Büchern der DZ Bank. Im vergangenen Jahr läuft es nicht ganz so gut und die Gruppe muss einen Gewinneinbruch verkraften. 2012 soll es wieder aufwärts gehen - und zwar deutlich.

Im Atomstreit mit dem Iran beschließt die EU mit einem Ölembargo eine neue Sanktionsrunde. Am Rohstoffmarkt geht das nicht spurlos vorbei. Ab Juli müssen andere Öllieferanten für den Iran einspringen. Solange der Preis hoch sei, sei der Nachschub gesichert, sagt Axel Herlinghaus von der DZ Bank.

Mit dem währungsgesicherten DZ Bank-Bonus-Zertifikat mit Cap auf Silber erzielen Anleger innerhalb des nächsten Jahres einen Ertrag in Höhe von 16,98 Prozent, wenn der Silberpreis niemals um 37 Prozent auf 20 US-Dollar einbricht. Walter Kozubek, Herausgeber ZertifikateReport