Geldpolitik

Am Devisenmarkt gibt es viel Bewegung. Der chinesische Yuan gibt nach und nährt Spekulationen über die Absichten von Chinas Notenbankern. Weltweit schauen Devisen-Anleger zudem in Richtung der US-Notenbank, die am Abend über die Geldpolitik entscheidet.

Die 9000er Marke im Dax fällt. Die Krim-Krise ist der Grund - und sie könnte in der neuen Handelswoche für weiteres Ungemach sorgen. Aber auch geldpolitische Aussagen von Fed-Chefin Yellen stehen im Fokus. Und dann fliegen ja noch die Hexen.

• Wall Street-Vorschau Angst vor Krim-Krise, Hoffen auf Yellen

Das zuletzt schwache Wachstum in Japan zwingt die dortige Notenbank zum Handeln. Sie setzt die Politik des billigen Geldes fort. Allerdings sind vorerst keine weiteren Lockerungen zu erwarten.

Zu Wochenbeginn erweisen sich die Bewegungen an den Devisenmärkten als wenig aussagekräftig: Nach dem starken Arbeitsmarktbericht aus Washington wenden sich Währungsexperten frischen Daten aus der Eurozone zu.

Verbraucher in Europa können sich auf mehrere Jahre mit geringen Inflationsraten freuen: Das stärkt die Kaufkraft. Gleichzeitig wird die EZB die Zinsen noch lange extrem niedrig halten. Das ist gut für Kreditnehmer - aber schlecht für Sparer.

• EZB bleibt bei Rekord-Niedrigzins Draghi überrascht mit Untätigkeit

Das ungewöhnlich ausgeprägte Winterwetter in den USA wird zum geldpolitischen Faktor in den Planspielen der US-Notenbank. Bei ihrem ersten Arbeitstermin im Senat rechnet die Fed-Chefin mit konjunkturellen Frostschäden.

Eigentlich war ein Schlagabtausch zwischen Schwellen- und Industrieländern über die US-Geldpolitik erwartet worden. Doch beim Treffen der G20 in Sydney bleibt dieser überraschenderweise aus. Stattdessen einigen sich die Länder auf höchst ehrgeizige Ziele.

• 1.000.000.000.000 Euro Deutscher Exportmotor brummt

Die Geldpolitik der US-Notenbank bleibt trotz des Taperings locker, der Zins dauerhaft niedrig. Das unterstrich die neue Fed-Chefin Yellen jüngst. Aber auch in Großbritannien schauen die Notenbanker genauer hin, was jede Menge Stoff für die Gerüchteküche liefert.

Die laxe Geldpolitik der Notenbanken hat die Anleihe-Renditen in den vergangenen Jahren kräftig gedrückt. Bondanleger wurden für Risiken kaum noch entschädigt, in Schwellenländern führte das zu Verkäufen. Jetzt sind die Anleihen wieder attraktiv. Von Benjamin Feingold

Janet Yellen gilt als entschiedene Verfechterin einer expansiven Geldpolitik, um den Arbeitsmarkt zu beleben. Daher überraschen die Aussagen der neuen Fed-Chefin zum Kurs der Federal Reserve nicht. "The same procedure ..." - den Märkten reicht das vorerst.

• Die Bullen sind zurück Dax greift nach den Sternen
• Tapering - und noch mehr Wall-Street-Laune steigt deutlich