EZB

Wer dachte, die Krise in der Eurozone wäre längst ausgestanden, wird derzeit eines besseren belehrt. Spaniens Haushaltsdefizit schockt die Märkte, ebenso ein möglicher Machtwechsel in Frankreich. Zudem schließt Bundesbankchef Weidmann eine baldige Zinssenkung durch die EZB rigoros aus. Das Resultat: Die Anleger bekommen kalte Füße, die Börsenkurse brechen ein.

Nicht die Europäer, sondern der Rest der Welt soll es richten: Laut EZB-Banker Jörg Asmussen hat Europa seine Hausaufgaben gemacht – nun sollen die restlichen IWF-Anteilseigner mehr Geld bereitstellen, um die Schuldenkrise zu lösen. Doch das kommt außerhalb Europas gar nicht gut an.

Es ist nicht gerade ein Signal der Zuversicht: Die Währungshüter der Eurozone sehen sich mit wachsenden Sorgen aus den eigenen Reihen konfrontiert. Mitarbeiter der Europäischen Zentralbank fürchten um ihre Alterssicherung und drängen auf einen automatischen Schutz vor der Inflation.

Die Glutnester der Schuldenkrise sorgen an den Märkten weiter für nervöse Gesichter: An verschiedenen Stellen drohen neue Brandherde aufzuflackern. Jüngstes Alarmsignal: Banken in Spanien borgen sich riesige Mengen Kapital bei der EZB.

Nach Europa und den USA verzeichnen auch die meisten asiatischen Börsen Kurszuwächse. Neben einer technischen Erholung sorgen auch Hoffnungen auf neuerliche Staatsanleihenkäufe durch die EZB für eine Rückkehr der Zuversicht.

Gedankenspiele bei der EZB über eine Ausweitung der Anleihenkäufe sorgt für Entspannung am Rentenmarkt und nimmt damit auch Druck vom Euro. Die Gemeinschaftswährung legt leicht zu.

The same procedure: Die EZB fasst die Leitzinsen (noch) nicht an. Sie bleiben damit auf historisch niedrigem Niveau. Spannend bleibt indes, wann EZB-Chef Draghi die expansive Geldpolitik der Notenbank beenden wird.

Zuversichtliche Aussagen der US-Notenbank verleihen dem Dollar Rückenwind, was den Euro im Umkehrschluss unter die Marke von 1,32 Dollar drückt. Eine lange Liste von Konjunkturindikatoren könnte jedoch am Devisenmarkt die Karten neu mischen.

Theoretisch hätten Europas Großbanken drei Jahre Zeit, um ihr üppiges Geldpolster von der EZB zurückzuzahlen. Offenbar wollen einige aber nicht über die volle Distanz gehen, sondern die erste Gelegenheit nach 12 Monaten nutzen, aus den Krisenkrediten auszusteigen. Was sie suchen, sind längerfristige Refinanzierungsmöglichkeiten.

Hinsichtlich der Teuerungsrate kann für die Eurozone keine Entwarnung gegeben werden. Sie liegt im März bei 2,6 Prozent. Die EZB spricht nur bei Teuerungsraten von knapp unter zwei Prozent von stabilen Preisen.