Geldpolitik

Mancher Verbraucher dürfte sich verwundert die Augen reiben: Die Inflation in Deutschland fällt 2012 geringer aus als im Vorjahr. Weil die Preise jedoch im Dezember überraschend stark anziehen, warnen einige Experten bereits vor steigenden Teuerungsraten. Ihre Augen richten sich vor allem auf die lockere Geldpolitik der EZB.

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Die anstehende Lockerung der japanischen Geldpolitik lässt den Kurs des Yen weiter fallen. An den Devisenmärkten ist auch der US-Haushaltsstreit ein bestimmendes Thema.

Der Euro setzt seinen Höhenflug zum Yen fort. Händler machen für die Euro-Käufe die andauernden Spekulationen auf eine weitere Lockerung der japanischen Geldpolitik verantwortlich.

Das deutsche Börsenbarometer scheint in tiefere Regionen abtauchen zu wollen. Vor Börsenstart fällt der Leitindex zurück. Die Lockerung der Geldpolitik in Japan verpufft. Die Sorge um die US-Fiskalklippe wächst zugleich wieder.

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EZB-Präsident Draghi verteidigt erneut die Pläne der Zentralbank zur Übernahme der EU-Bankenaufsicht. Gleichzeitig pocht er aber auf eine klare Trennung zur Geldpolitik. Probleme sieht Draghi allerdings bei der Ankurbelung der Kreditvergabe im Euroraum: Da seien die Mittel nahezu ausgereizt.

Die "Fed" will mit ihrem Programm "QE 4" die Druckerpresse anschmeißen. Darunter leidet der Dollar. Der Euro dagegen touchiert am Morgen bereits die Marke von 1,31 Dollar.

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Die Entscheidung der US-Notenbank, ihre expansive Geldpolitik auszuweiten, sorgt an den ostasiatischen Finanzmärkten für Unterstützung. Für etwas Vorsicht an den Börsen sorgt indes die Warnung der US-Notenbank, dass die Parteien in Washington dringend eine Einigung in ihren Budgetverhandlungen finden müssten.

Nach der von Exportwerten angeführten wochenlangen Rally verliert die japanische Börse merklich an Schwung. Für ein kleines Plus reicht es dennoch. Die Stimmung wird durch den Haushaltsstreit in den USA gedrückt. Hoffnungen machen geldpolitische Signale der japanischen Notenbank.

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Japans Wirtschaft steckt in einem Dilemma: Sie wächst nicht und es herrscht seit Jahren Deflation. Allerdings kann die Notenbank nicht mehr an der Zinsschraube drehen. Das Mittel der expansiven Geldpolitik muss herhalten. Teilen der Politik reicht das aber nicht, denn die Wirkung ist bisher vernachlässigenswert.

Die miserable Vowoche ist Geschichte: Jetzt geht's wieder voran, glaubt man den Prognosen von Brokern und Händlern. Optimistisch stimmen die positiven Vorgaben aus Übersee. Die Hoffnung auf eine Einigung im Streit um die Fiskalklippe in den USA dürfte abtrahlen, wie die Hoffnung der Anleger in Asien auf eine lockere Geldpolitik.