Teure Sicherheit Garantiezertifikate enttäuschen
15.06.2010, 10:26 Uhr
Schlaflose Nächte haben Anleger mit Garantiezertifikaten nicht, denn die möglichen Verluste halten sich in Grenzen. "Finanztest" hat sich sechs Produkte exemplarisch angeschaut. Das Ergebnis ist nicht überzeugend.
Auch Garantiezertifikate könnten hohe Renditen abwerfen - würden nicht die hohen Kosten alles wieder auffressen.
Hohe Renditezusagen waren gestern, heute ködern Banken die Kunden eher mit Sicherheitsversprechen. Doch auch wenn bei Garantiezertifikaten die hohen Risiken ausbleiben – Gewinn machen mit den Zertifikatskonstruktionen vor allem die Banken. "Finanztest" hat beispielhaft sechs Garantiezertifikate untersucht. Frustrierendes Ergebnis für Anleger: Wegen der hohen Kosten lohnt sich ein Investment selten.
Garantiezertifikate sind Schuldverschreibungen, deren Herausgeber für den Tag der Fälligkeit die Rückzahlung eines Mindestbetrags zusichern. Mit dem Zertifikat setzen Anleger auch auf die Entwicklung eines Basiswertes, meist eines Aktienkorbs oder Aktienindexes.
Keine Dividende
Die sechs von Finanztest beispielhaft untersuchten Garantiezertifikate kamen im Mai 2010 neu auf den Markt. Obwohl sich die mögliche Rendite bei den meisten Produkten zwischen sieben und neun Prozent bewegen kann, zeigt die Wahrscheinlichkeitsanalyse von Finanztest, dass Anleger nur in zehn bis 15 Prozent der simulierten Fälle den Maximalbetrag kassieren können. Mit überwältigender Wahrscheinlichkeit kommt eine schlechtere Rendite heraus. Am wahrscheinlichsten ist die Minimalrendite oder gar ein Verlust von zwei Prozent pro Jahr – wie beispielsweise beim TeilGarant-Zertifikat der WGZ Bank.
Grund für die bescheidenen Renditeaussichten sind die hohen Kosten der Zertifikate. Ausgabeaufschlag, Spread, Vertriebsprovision und Vertriebsfolgeprovision nagen an den Gewinnen, so dass sich ein Investment selten lohnt. Erschwerend kommt hinzu: Die Herausgeber der Zertifikate behalten die Dividenden für sich, indem sie sich auf den Kursindex beziehen und nicht auf den Performanceindex. Damit finanzieren die Banken ihre Garantiezusagen. Für Anleger heißt das: magere bis keine Rendite. Die Sicherheit wird also teuer erkauft.
Quelle: ntv.de, ino
