Geldpolitik

Der Internationale Währungsfonds mischt sich in die Geldpolitik der Chinesen ein: Der Yuan sei "unterbewertet". Die IWF-Experten gießen damit frisches Wasser auf die außenpolitischen Mühlen in Washington, Paris, London und Berlin.

In Brasilia, der Hauptstadt Brasiliens, kämpfen die Währungshüter mit ganz eigenen Problemen. Während ihre Kollegen in Washington, Frankfurt und Tokio ihre extreme Niedrigzinspolitik fortsetzen, klettert das Zinsniveau im Real-Raum in Richtung elf Prozent.

An den Devisenmärkten verlagert sich die Aufmerksamkeit der Anleger nach Japan und in die USA. Während die Händler in Tokio noch über die Geldpolitik des künftigen Regierungschef rätseln, schiebt sich die US-Konjunktur langsam wieder in den Vordergrund.

Der Leitzins im Euro-Raum bleibt auf historisch niedrigem Niveau: Trichets Ausführungen zur Geldpolitik finden dennoch viel Aufmerksamkeit. Analysten und Ökonomen suchen nach Hinweisen auf das weitere Vorgehen in der Schuldenkrise.

Aus Angst vor einer wirtschaftlichen Überhitzung erhöht China zum dritten Mal in diesem Jahr die Mindestreserve-Anforderung für Banken und strafft damit weiter die Geldpolitik. Der Schritt könnte Dampf aus der Wirtschaft nehmen, die nach dem Krisenjahr bereits wieder auf starkem Wachstumskurs ist.

Die Bank von Japan lässt die Zinsen unverändert nahe Null. Die Zentralbank hält zwar an ihrer Einschätzung fest, dass die Wirtschaft anzieht. Doch um dem Preisverfall entgegenzuwirken, hatte sie im März unter politischem Druck die extrem losen geldpolitischen Zügel noch weiter gelockert.

Die australische Wirtschaft erholt sich rapide. Die Notenbank strafft deshalb ihre Geldpolitik weiter.

An den asiatischen Aktienmärkten endet die Woche in einer breit gefächerten Aufwärtsbewegung. Lediglich in Hongkong und Shanghai ziehen sich die Anleger in die geldpolitische Unsicherheit zurück. Auch das Thema Griechenland schwebt weiter über den Parkettböden zwischen Tokio, Mumbai und Sydney.

Wer zieht die nächste Karte? Die Welt spielt Zinspoker und derzeit scheint das niedrigste Blatt zu gewinnen. USA, EZB und Japan setzen die lockere Geldpolitik fort, China gibt sich moderat, scheint aber mit der Taktik der anderen Emerging Markets zu liebäugeln. Dort schießen die Zinsen bereits nach oben. Ist das gut oder schlecht? Samira Lazarovic

Wer zieht die nächste Karte? Die Welt spielt Zinspoker und derzeit scheint das niedrigste Blatt zu gewinnen. USA, EZB und Japan setzen die lockere Geldpolitik fort, China gibt sich moderat, scheint aber mit der Taktik der anderen Emerging Markets zu liebäugeln. Dort schießen die Zinsen bereits nach oben. Ist das gut oder schlecht? Samira Lazarovic