Zinswende

Auf seiner letzten Ratssitzung der Europäischen Zentralbank kündigt EZB-Chef Jean-Claude Trichet zwei Sonderprogramme zur Stützung der angeschlagenen europäischen Banken an. Die Märkte bleiben jedoch unbewegt, sie haben noch an dem unveränderten Leitzins zu knabbern.

Europas Währungshüter werden heute die Leitzinsen nach einhelliger Meinung von Volkswirten nicht antasten. Die Märkte spitzen jedoch die Ohren, ob EZB-Präsident Trichet auf seiner vorletzten Sitzung Hinweise darauf gibt, dass die Inflationsgefahren im Euroraum schwinden. Dann nämlich fiele der erwartete Zyklus von Zinserhöhungen aus.

Die britische Notenbank wird sich wohl schneller als erwartet von ihrer Niedrigzinspolitik verabschieden. Erstes Indiz dafür: Die Notenbanker haben ihre Inflationsprognose angehoben.

Investitionen in Betreiber von Infrastruktur wie Straßen, Stromnetze oder Pipelines sollten Anlegern einen guten Inflationsschutz und attraktive Dividendenrenditen bieten, meint Markus Pimpl von der Partners Group. von Markus Pimpl, Produktspezialist Partners Group

Jens Weidmann steht vor einer Bewährungsprobe: Erstmals nimmt er als frisch gebackener Chef der Deutschen Bundesbank an einer EZB-Ratssitzung teil. Die obersten Währungshüter der Eurozone treffen sich diesmal nicht am Sitz der Europäischen Zentralbank in Frankfurt am Main. Die erste geldpolitische Entscheidung nach der Zinswende von Anfang April wird in Helsinki fallen.

Die EZB traut sich aus der Deckung und erhöht den Leitzins. Keine große Sache, scheint es. Eher ein wichtiger symbolischer Schritt, der auch die eine oder andere Chance am Kapitalmarkt offenbart. Aber mancher Hausbesitzer in den krisengebeutelten Schuldenstaaten dürfte ins Schwitzen kommen. von Diana Dittmer

Zum Auftakt am Donnerstag bereiten sich die Beobachter am deutschen Aktienmarkt auf leichte Kursverluste vor. Nach dem Paukenschlag aus Portugal rechnen Experten mit keinen größeren Auswirkungen im Aktienhandel. Im Vordergrund stehen die geldpolitischen Entscheidungen aus Tokio, London und Frankfurt. Dort rechnen Analysten mit einer Zinswende für den Euroraum.

Die Aussicht auf eine bevorstehende Zinswende im Euroraum löst am Devisenmarkt mit leichter Verspätung Bewegung aus. In Japan blicken Investoren auf den Yen. Am Rentenmarkt erreichen die Zinsen für langlaufende Staatsanleihen aus Portugal ein neues Rekordhoch.

Die Ereignisse in Japan verschieben laut EZB-Chefvolkswirt Stark die Koordinaten für eine Zinswende in der Eurozone nicht grundsätzlich. Betrachte man das Gesamtbild, sei der Inflationsausblick unverändert.

Der Euro klettert zeitweise auf den höchsten Stand seit drei Monaten. Ausschlaggebend sind Spekulationen auf eine baldige Zinswende im Euroraum.