Eurozone

Doch nicht aller Tage Abend in der Eurozone? Nach der konzertierten Notenbank-Aktion schöpfen die Anleger wieder Hoffnung. Auch auf die Emission neuer Staatsanleihen aus Frankreich und Spanien reagieren die Investoren erleichtert.

In der Schuldenkrise ist der Druck auf die Europäische Zentralbank enorm. Immer lauter wird die Forderung, sie solle notfalls unbegrenzt Staatsanleihen von Krisenländern kaufen, um die Eurozone zu retten. Doch EZB-Präsident Draghi sieht das anders und betont: Die EZB sei der Preisstabilität verpflichtet.

Die Sorgen um die Entwicklung der Weltwirtschaft gewinnen neue Nahrung: Konjunkturdaten aus China zeigen, dass die Wachstumslokomotive Volksrepublik an Fahrt verliert. Vor dem Hintergrund der Krise in der Eurozone bekommen die chinesischen Exporteure deutlich weniger Aufträge.

Lange galt es als höchst unwahrscheinlich, dass Sarkozy im kommenden Frühjahr wieder zum Präsidenten Frankreichs gewählt wird. Doch angesichts der Schuldenkrise profiliert er sich zum Macher - und legt in den Umfragen kräftig zu. Der Umgang mit der Krise wird nicht nur die Wahlen in unserem Nachbarland prägen, sondern über die Zukunft der Eurozone entscheiden.

Insidern zufolge führt Italien erste Gespräche über Finanzhilfen vom IWF. Der Beitrag des Fonds könnte um Kredite nationaler Zentralbanken der Eurozone aufgestockt werden. Eine Entscheidung dürfte fallen, wenn Italiens Premier Monti den Haushaltsentwurf für 2012 vorgelegt hat.

Der weltgrößte Anleihenhändler Pimco rechnet damit, dass die Euro-Staaten auf Jahre nicht auf einen grünen Zweig kommen. Deshalb empfiehlt Mitbegründer Gross, einen Bogen um Europas Schuldenstaaten zu machen und lieber in aufstrebende Wachstumsstaaten zu investieren.

Deutschlands Wirtschaftswachstum ist keines mehr: Im aktuellen Quartal und auch zum Start ins neue Jahr bekommt die Prognose ein negatives Vorzeichen. Besonders düster sieht es laut OECD aber bei den Euro-Staaten Griechenland, Portugal und Italien aus. Einen Rüffel gibt es von den Wirtschaftsexperten zudem für Frankreich.

In der Euro-Zone häufen sich die Anzeichen für eine bevorstehende weitere Zinssenkung. Der Grund liegt in dem schwachen Wachstum der Geldmenge. Dies wiederum gilt für die EZB als Indikator dafür, dass die mittelfristigen Inflationsgefahren gering bleiben. Erst Anfang des Monats hat die EZB die Zinsen gesenkt.

Im Gegenzug zu den Milliardenkrediten von Eurozone und IWF muss Griechenland ein ehrgeiziges Privatisierungsprogramm durchsetzen. Doch es wird immer deutlicher, dass Athen die geforderten Summen nicht erlösen kann. Das mag die Geldgeber zwar ärgern, dennoch kann das Land mit neuen Hilfszahlungen rechnen.

Statt der erhofften Entspannung nach den Regierungswechseln in Italien und Griechenland brauen sich neue dunkle Wolken über Europa zusammen. Unter den Euroländern bricht ein neuer Streit über die Beteiligung privater Gläubiger an der Entschuldung von Krisenländern im Rahmen des geplanten permanenten Rettungsfonds ESM aus.